本期摘要

在上期内容，我们介绍了中美贸易战的进展情况，并重点分析对比了深圳和天津两地国有企业改革的问题，本期我们将继续跟踪中美贸易争端的最新动态，将重点关注由贸易战聚焦的热点产业-集成电路产业。

首先，在宏观市场上，本周最大的利好消息无外乎是中美贸易战的暂时和解。中美双方都对未来达成最终的贸易协定持乐观态度。然 而，长期看，中美贸易摩擦具有长期性和日益严峻性，本质上是打着贸易保护旗号的对华遏制。本轮若双方达成协定，或可保短期内偃旗息鼓，但中美贸易争端大概率将继续升级。笔者认为，贸易战并非美国对华经济遏制的终极武器，更应担忧的是美国以贸易战形式搅乱原有的 WTO 架构，重塑以自贸协定（FTA）为架构的，将中国排除在外的世界贸易新格局。

在美中贸易战趋向常态化、长期化之下，中国集成电路产业呈现发展机遇与窘困并存的态势。当前我国集成电路产业高度依赖进口。但贸易战以来，美国针对“半导体”产业，瞄准中国严重缺乏上游支撑的制造业发起第一轮打击，在核心技术受到威胁的过程，以中兴通讯和华为受到打压最为受到关注。第一次战斗仅对中兴通信“断供”，中兴就没有熬过三天。第二次，美国从硬件到软件再到市场全方位打击华为，然而华为已经未雨绸缪准备备用技术十多年，硬是挺了过来。

“以市场换技术”不再可行，先进技术封锁倒逼国内自主创新。 西方国家的技术封锁政策限制了我国通过海外并购获得先进技术，但也开始倒逼中国走自主创新之路。例如中兴通讯吸取教训，加大了研发投入，在 5G 基站芯片方面，中兴公司 7nm 工艺的芯片已经完成设计并量产，目前正在研发 5nm 工艺的 5G 芯片。我国在基础设施、工程师红利等方面具有优势，电子产业有望从中低端向高端进行延伸，关键领域的国产替代趋势不可避免。

政策支持、协同创新、重点突破将是现阶段官方与大型企业的共识，其中集成电路 2 期大基金也万事俱备，消息显示，相较于 1 期大基金主要关注上游的设计、制造及封测，2 期大基金将重点置于下游应用，希望下游产业链来带动半导体产业发展，如人工智慧、5G、物联网、大数据、能源管理等终端应用产业，这对于中国集成电路设计业发展具有相当的推升动能，更何况中国在新兴科技领域的庞大落地应用，将支撑集成电路设计的行业发展与创新。此外，地方政府基金在政策推动下，积极参与集成电路产业建设投资基金达千亿规模。

面对集成电路产业国产替代化大潮，中环领先提前布局了集成电路用大尺寸硅片项目，在全球硅片市场，市场份额一直在少数几家日本台湾等厂商手里，总计超过 90%的市场份额。大陆始终在材料这一 环节被掐住脖子，因此国内厂商若能在硅材料上突破技术封锁，实现规模产能，对实现集成电路产业整体的突围具有重大意义。下期摘要内容我们将在聚焦国产硅片，浅谈当前的机遇与风险。

时事快讯

1. 中国 9 月官方制造业 PMI 为 49.8，预期 49.6，前值 49.5。9 月财新中国制造业 PMI 终值为 51.4，连续三个月回升，且为 2018 年 3 月以来最高，显示制造业景气度持续改善，主要源于新订单指数和产出指数明显回升。

[wind 资讯]

2. 10 月 1 日,国税总局发文，要求各地税务机关严格规范组织收入和税收征管行为，严禁以各种形式提前征税收费，不折不扣落实各项税费减免政策。

[wind 资讯]

3. 10 月 2 日，英国首相约翰逊公布新版脱欧方案。根据这一方案，北爱尔兰将和英国其他地区一同离开欧盟同盟，但会在脱欧后一定期限内继续遵守欧洲单一市场规定。

[wind 资讯]

4. 全球数据库性能排行榜 TPC-C 显示，蚂蚁金服自主研发数据库 OceanBase，打破 Oracle 保持 9 年的世界记录，成登顶该榜单的首个中国数据库产品。

[wind 资讯]

5. 10 月 4 日，从国务院国资委了解到，当前“两类公司”试点正持续向纵深推进。改组组建国有资本投资、运营公司（“两类公司”），是国企改革的重要举措，也是改革国有资本授权经营体制的重要内容。

[新华社]

6. 10 月 8 日，美国商务部将 28 家中国组织和企业列入实体清单，其中包括海康威视（002415，SZ）、科大讯飞（002230，SZ）、旷视科技、大华股份（002236，SZ）、美亚柏科（300188，SZ）、依图科技、 颐信科技、商汤科技等科技公司。

[wind 资讯]

7. 国务院印发《实施更大规模减税降费后调整中央与地方收入划分改革推进方案》

[经济日报]

8. 10 月 10 日，据《纽约时报》报道称，匿名消息人士透露，美国政府计划很快向美国公司颁发许可证，允许其向中国公司华为出售部分产品。今年 5 月份，美国将华为这家全球最大的电信设备供应商列入黑名单，并限制了华为与美国公司开展业务。

[经济日报]

10. 10 月 12 日，新一轮中美经贸高级别磋商在华盛顿结束，美国特朗普宣布暂缓 15 日对中国加征关税。

[中国日报]

11. 10 月 13 日，“第八届岭南论坛”在广州举行。广东省地方金融监督管理局党组书记、局长何晓军在论坛上表示，澳门证券交易所方案已经呈报中央，希望将澳门证券交易所打造成“人民币离岸市场的纳斯达克”。

[中国经济网]

国家政策与国资动态

【工信部：推进设立集成电路一级学科】

工信部日前复函政协十三届全国委员会第二次会议第 2282 号（公交邮电类 256 号）提案表示，将持续推进工业半导体材料、芯片、器件及 IGBT 模块产业发展，根据产业发展形势，调整完善政策实施细则，更好的支持产业发展。

通过行业协会等加大产业链合作力度，深入推进产学研用协同，促进我国工业半导体材料、芯片、器件及 IGBT 模块产业的技术迭代和应用推广。

工信部表示：近年来，我国集成电路产业发展取得了长足进步，但是核心技术受制于人的局面仍然没有根本改变，急需加强核心技术攻关，保障供应链安全和产业安全。正如你们在建议中所言，在当前复杂的国际形势下，工业半导体材料、芯片、器件及绝缘栅双极型晶体管（IGBT）模块的发展滞后将制约我国新旧动能转化及产业转型，进而影响国家经济发展。你们对发展我国工业半导体材料、芯片、器件及 IGBT 模块产业提出了很好的意见和建议，对我们今后的工作具有借鉴意义。

[来源：证券日报]

【《优化营商环境条例(草案)》通过】

国务院总理李克强 10 月 8 日主持召开国务院常务会议，审议通过《优化营商环境条例（草案）》，以政府立法为各类市场主体投资兴业提供制度保障。

会议指出，贯彻党中央、国务院部署，制定专门行政法规推进市场化法治化国际化营商环境建设，是深化改革开放、促进公平竞争、增强市场活力和经济内生动力、推动高质量发展的重要举措。会议通过了《优化营商环境条例（草案）》，围绕市场主体需求，聚焦转变政府职能，将近年来“放管服”改革中行之有效的经验做法上升为法规，并对标国际先进水平，确立对内外资企业等各类市场主体一视同仁的营商环境基本制度规范。

1.更大力度放权。持续放宽市场准入，实行全国统一的市场准入负面清单制度，推进“证照分离”，压减企业开办和注销手续，各地要向社会公开企业开办涉及的证照、办税、银行开户、接入电力等的办理时限，超过时限的，办理单位要公开说明理由。实行不动产登记、交易和缴税一窗受理、并行办理。进一步精简行政许可和审批，对确需保留的许可、证明等事项推行告知承诺制。严控新设行政许可，凡要新设的，必须严格依法依规审查论证和批准。

2.规范和创新监管执法。除直接涉及公共安全和群众生命健康等 特殊行业、重点领域外，都要实行“双随机、一公开”监管。推行“互联网+监管”。对新兴产业实行包容审慎监管。

3.加强市场主体保护。依法保护市场主体经营自主权和企业经营者人身财产安全，严禁违反法定权限、程序对市场主体和经营者个人的财产实施查封、扣押等行政强制措施。保障各类市场主体平等使用 生产要素、平等享受国家支持政策。建立健全知识产权侵权惩罚性赔偿制度和维权援助等机制。

4.突出政务公开透明。推进政务服务事项无差别受理、同标准办理。水电气热等公用企事业单位应公开服务标准、资费标准等信息。制定与市场主体生产经营活动密切相关的法规、规章、行政规范性文件，应按规定听取市场主体和行业协会商会意见。若无法律法规等依据，行政规范性文件不得减损市场主体合法权益或增加其义务。

5.严格责任追究。对政府及其工作人员相关违法违规和不作为乱作为行为、公用企事业单位乱收费、行业协会商会及中介服务机构违法评比认证和强制市场主体接受中介服务等，要依法追责。

[来源：中国政府网]

【实施更大规模减税降费后调整中央与地方收入划分改革】

新华社北京 10 月 9 日电日前，国务院印发《实施更大规模减税降费后调整中央与地方收入划分改革推进方案》（以下简称《方案》）。

《方案》提出三个方面的政策措施：一是保持增值税“五五分享”比例稳定。进一步稳定社会预期，引导各地因地制宜发展优势产业，鼓励地方在经济发展中培育和拓展税源，增强地方财政“造血”功能，营造主动有为、竞相发展、实干兴业的环境。二是调整完善增值税留抵退税分担机制。建立增值税留抵退税长效机制，并保持中央与地方“五五”分担比例不变。

《方案》强调，实施更大规模减税降费是应对当前经济下行压力的关键之举，调整中央与地方收入划分改革是落实减税降费政策的重要保障。各地区各部门要加强组织领导，严肃财经纪律，推进配套改革，抓好贯彻实施工作。

[来源：经济日报]

【中国邮政拟推百亿资产“引战混改】

据中国邮政官网，中国邮政集团公司党组书记、董事长刘爱力表示，加快集团公司制改制，推进邮储银行 A 股上市和中邮保险、中邮科技、中邮速递易“引战混改”。即，对中邮保险、中邮科技、中邮速递易引入战略投资人，进行混合所有制改革。

[来源：国资小津]

【天津利和集团挂牌混改：转让 70%股权】

10 月 10 日，天津利和进出口集团有限公司 70%股权转让信息在天津产权交易中心正式披露，转让底价 44,357.992 万元。

天津利和进出口集团有限公司是经天津市委市政府批准成立的开展进出口贸易为主的综合性集团公司，是市政府授权经营国有资产的大型企业，中国服务业 500 强、天津市出口 50 强企业之一，是环渤海地区最重要的进出口贸易商之一。

根据公布的交易条件，本次交易只接受单一受让方以货币方式交 易，不接受任何形式的联合交易、拆分交易，不接受委托投资、信托计划投资或股权置换方式。同时，意向受让方还需认同利和集团的战略发展方向，保留“天津利和进出口集团”字号不变，经营存续期内利和集团注册地仍在天津，保证利和集团经营的完整性、稳定性。自本次交易工商变更登记完成之日起 5 年内不对外转让持有利和集团全部或部分股权。本次交易完成，转让方与最终受让方按照转让后的持股比例共同对利和集团增资约 1.5 亿元。

[来源：国资小津]

【招商资本成功完成混改，持股比例变更为 50%】

10 月 11 日，普洛斯与招商局集团在深圳举行了招商资本引入战 略投资人签约仪式。双方共同宣布正式签署投资协议，普洛斯向招商局集团全资子公司招商局资本投资有限责任公司（以下简称“招商资本”）进行增资。增资完成后，普洛斯与招商局对招商资本的持股比例均为 50%。

此次增资交易是招商局为落实中央国有企业混合所有制改革政策而做出的重要战略布局。招商局与普洛斯将依托各自资源和产业优势开展深度合作，重点提升招商资本在境内外募资、基金管理和投资运营等方面的综合实力。普洛斯在基金管理方面的专业经验，将有力地支持招商资本构建更加国际化专业化的市场经营机制。

[来源：国资小津]

相关产业动态

【SEMI：2019 年晶圆总出货量将下降 6％，2020 年恢复增长】

根据 SEMI 年度半导体行业硅片出货量预测，预计 2019 年晶圆总出货量将比去年的历史高位下降 6％，2020 年将恢复增长，2022 年将达到新高。

2022 年对硅单位的需求量预测显示，2019 年抛光和外延硅片的出货总计为 11757 百万平方英寸，2020 年为 11977 百万平方英寸， 2021 年为 12390 百万平方英寸，2022 年为 12785 百万平方英寸（请 参阅下表）

“由于产业的累积库存和需求疲软，预计今年硅出货量将下降。”SEMI 产业研究和统计总监 Clark Tseng 表示，“预计将在 2020 年稳定下来，并在 2021 年和 2022 年恢复增长势头。”

[来源：SEMI]

【苹果计划在 2022 年开发出 5G 调制解调器】

苹果自研 5G 调制解调器有了新消息，媒体报道称最快可能在 2022 年量产商用。

今年 9 月份发布的三款 iPhone11 系列，所搭载的 A13 芯片并未具备 5G 网络连接能力。根据规划，苹果会在明年的新 iPhone 中推出 5G 版本，采用高通的 5G 芯片。

iPhone 时隔 4 年能够再次用上高通芯片，源自今年 4 月份达成的苹果、高通世纪和解。双方同意放弃全球范围内所有诉讼。苹果需要向高通支付 45-47 亿美元的补偿金，并提供一份芯片供应协议。

因不满于高通昂贵的专利授权费，从 2016 年转投英特尔芯片后，苹果原计划是在 2019 年发布使用英特尔 5G 芯片的新 iPhone。不过，因为英特尔 5G 芯片散热设计上的缺陷，使得苹果曾在去年 12 月份改口称，支持 5G 网络的 iPhone 需要推迟到 2020 年发布。

由于自身 5G 研发的不给力，加上苹果高通和解后面临失去最大客户订单的风险，英特尔宣布出售 5G 移动芯片业务。今年 7 月 26 日，苹果正式发布声明，称将以 10 亿美元收购英特尔 5G 手机芯片业务， 约 2200 名英特尔员工将因此加入苹果，共同致力于苹果 5G 芯片的自主研发计划。

不过，外界也担忧苹果是否能在 2022 年如期完成 5G 芯片的量产商用。毕竟，待内部开发工作完成后，苹果还需要从世界各地的政府那里获得必要的认证，这是一个相当耗时的过程。据外媒报道，2022 年苹果顺利量产的是独立的 5G 基带芯片，然后苹果将进入 SoC 集成阶段，并会在 2023 年集成到 A 系列处理器中。

[来源：新浪网]

【谷歌正在研发 Pixel 4／4 XL 的 5G 终端】

日经新闻报道称，谷歌正在研发 Pixel 4／4 XL 的 5G 版本，目前处于试验阶段，尚不清楚谷歌是否会在 10 月 15 日与 4G 版的 Pixel 4 系列一同发布。

日经新闻指出，谷歌毫不掩饰自己在硬件方面的战略投资及布局，由于谷歌的资金充足，这给竞争对手带来了不少的压力——谷歌母公司 Alphabet 现金储备约 1170 亿美元，而苹果为 1020 亿美元。

报道中还表示，5G 版 Pixel 4／4 XL 有望帮助谷歌在硬件领域挑战苹果、三星、华为等其他终端厂商，另外 5G 的巨大前景也将使 提早入局的厂家尽快适应并发展 5G 相关服务，最终在 5G 时代成为赢家。

[来源：日经新闻]

【芯和半导体在上海张江成立】

10 月 9 日，苏州芯禾电子科技有限公司的全体股东宣布在上海张江成立“芯和半导体科技（上海）有限公司”，并将芯禾科技纳入芯和半导体旗下，同时正式启用全新的 EDA 软件品牌名称“芯和”。

“芯和”品牌的启用标志着企业对 EDA 软件事业定位的全面升级。企业已经在 EDA 软件国产化的道路上辛勤耕耘了近 10 个春秋，企业研发的具有自主知识产权的 EDA 软件日益成为驱动和加速新一代的高速高频智能电子产品实现高效设计仿真和设计创新的引擎，覆盖从芯片、封装到系统级别的集成电路全产业链，并在5G、智能手机、物联网、人工智能和数据中心等领域已得到广泛应用，有效联结了各大 IC 设计公司与制造公司，芯和半导体已经成为中国集成电路自动 化软件和微电子技术行业的标杆企业。

[来源：SEMI]

【台积电：对格芯提 25 项专利侵权诉讼】

近日，台积电在其官网刊登公告称，已经于 2019 年 9 月 30 日在美国、德国及新加坡等三地对格芯发起诉讼，控告后者侵犯其 40nm、28nm、22nm、14nm、以及 12nm 等制程多达 25 项的专利。

台积电在公告中表示，要求格芯停止生产、销售侵权产品，同时提出损害赔偿，但未透露具体赔偿金额。

[来源：SEMI]

【中环股份：12 英寸产品已向客户送样开始样品认证】

中环股份 10 月 11 日在互动平台上回答投资者提问时表示，公司自 2013 年实现 8 英寸单晶硅片的批量供货至今，已经具备成熟的 8 英寸半导体硅片供应能力，同时 12 英寸产品已向客户送样，开始样品认证，认证相关工作正在稳步推进中。

公司介绍，天津工厂的 12 寸试验线项目已于 2 月产出，并持续进行研发工作；宜兴工厂 12 英寸项目预计 2019 年第四季度实现设备搬入，2020 年第一季度开始投产，按项目进度持续推进

[来源：中环股份]

【陕西：最大光伏电站项目在铜川建成投运】

近日，铜川光伏技术领跑者基地项目顺利全容量接入。该项目为我省最大光伏电站项目，年发电量约 7 亿千瓦时。

据悉，铜川光伏技术领跑者基地项目建设规划占地 1.83 万亩， 总投资 40 亿元，是我国首批三个光伏技术领跑者基地项目之一，也是国家促进光伏发电技术进步、产业升级、市场应用和成本下降的重要示范工程之一。项目通过光伏农业大棚、高支架大田种植等形式，结合“光伏+农业”“光伏+旅游”等产业互补模式，实现光能和土地集约化综合利用。预计该项目建成后，年可减排二氧化碳约 78.06 万吨、二氧化硫约 24.04 万吨、氮氧化物约 1.98 万吨，节约标准煤 28.28万吨。

[来源：SEMI]

【ModuRack：下一代大面积光伏组件开发条件已经成熟】

为了突破组件面积和重量局限，美国 ModuRack 公司成功研发了太阳能组件搬运和安装助力装置 SolarLift。使用这个装置，一个人可以轻易搬运和安装任何组件，使用 SolarLift，一个人也能够安装更大组件。完全突破了人工搬运对组件面积和重量的限制。ModuRack 公司同时还系统研发了一套组件边框和支架。经过系统优化设计，最大限度降低了用材，并且简化边框和支架的夹具结合，便于安装。

通过对搬运装置，边框和支架设计的突破，为开发 3 至 4 平米，甚至更大组件铺平了道路。下一代大面积组件开发条件已经成熟。大组件的开发应用，将极大降低光伏系统发电成本，大大加快光伏成为主要能源的步伐。

[来源：SEMI]

【科大讯飞：深耕东北亚，与长春市正式达成战略合作】

近日，科大讯飞与长春市正式达成战略合作，将在教育、医疗、政务、城市超脑等领域共同推进长春市人工智能产业发展，在万物互联时代，打造东北亚人工智能技术创新高地和产业中心。

根据战略协议，科大讯飞还将与长春市本地高校合作设立人工智能学院，联合培养人工智能应用创新型人才，提升长春市人工智能人才储备，推动人工智能产业及人才聚集，助力长春市人工智能生态建设。

[来源：SEMI]

【商汤科技：与日本最大海运公司三井株式会社达成合作】

近日，商汤科技与日本最大海运公司商船三井株式会社（MOL）达成合作，共同开发新型船舶影像识别和记录系统，并将该系统应用于商船三井客运有限公司的“Nippon Maru”号邮轮上进行验证试验。

基于商船三井丰富的航运技术及经验与商汤科技领先的深度学习技术和 AI 算法，开发的新型船舶影像识别和记录系统，能够精准识别周边船舶，包括可在夜间等能见度不良的环境下用于监测船舶自动识别系统（AIS）难以识别出的小型船只，帮助船员更好地了解航路环境状态，从而确保操作安全，有助于预防船只碰撞事故或及时规避其它航行危险。

目前，商船三井正致力于研究打造未来高自动化的智能船舶，因此高级图像识别技术成为其发展船舶航路自动监测装置的核心基础。凭借领先的计算机视觉技术和成熟的 AI 产品化应用经验，商汤科技将帮助商船三井快速推进船舶影像识别和记录系统的图像识别引擎发展迭代。

日本是全球航运最发达的国家之一，而此次合作也是继 2017 年商汤与本田汽车达成长期合作协议后，商汤科技再度赋能日本核心支柱产业。未来，商汤将继续通过快速本地化开发为当地客户定制产品解决方案，推动中国原创 AI 技术服务更多全球用户。

[来源：SEMI]

对标企业动态

【深南电路：发布 2019 年前三季度预告】

深南电路预告 19 年前 3 季度归母净利润 7.80 亿元-8.75 亿元，同比增长 65% -85%，中值 8.28 亿元，同比增长 75%（19H1 归母净利润同比增长 68%）。三季度归母净利润 3.09 亿元-4.04 亿元，同比增 长 61%-110%，中值 3.57 亿元，同比增长 86%（19Q2/Q1 归母净利润增速分别为 74%/60%）。Q3 单季度净利润创历史新高，增长再超市场预期。深南电路此前预计 Q3 净利润为 3.85 亿元，符合预期。深南电路 3 季度净利润增长加速，主要受益下游 5G 等通信类产品需求持续较好，带动公司产品 ASP 有所提升，营收端及毛利率较快增长。

测算深南电路单 3 季度营收约 28-30 亿元，其中 PCB 板块营收超 20 亿元，同比增长超 40%，整体毛利率测算约 26%-28%，净利率测算 约 12%-14%，均环比提升显著。主要受益来自大客户通信及服务器等 需求拉动，同时 5G 通信产品出货量提升，带动 ASP 及毛利率继续提 升，测算 5G 产品营收占比约 25%-30%。

下游基站端及服务器端需求饱满，带动南通一期盈利能力提升， 南通工厂一期当前月产值测算超过 1 亿，测算月产能达到约 3~3.5 万 平方米/月，毛利率达 26%以上，净利率预计达 11%以上。为迎接 5G 对通信类及服务器用板的需求，深南电路计划建设南通二期，预计南通二期投入资金约 12.46 亿元，项目建成后将新增 PCB 产能 58 万平 方米/年，年产值可达 15 亿元。

[来源：国信研究]

【弘信电子：拟于江西鹰潭投资软硬结合板生产项目】

弘信电子 9 月 26 日公告，厦门弘信电子科技股份有限公司（以下简称“公司”）于 2019 年 9 月 26 日与鹰潭高新技术产业开发区管理委员会（以下简称“鹰潭高新区管委会”）签署了《关于兴办软硬结合板生产项目合同书》及《补充协议》，公司拟在鹰潭高新区白露科技园内设立项目公司，兴办软硬结合板生产项目。

以该项目公司为主体从事软硬结合板及相关电子产品的生产与销售。鹰潭软硬结合板项目预计总投资 10 亿元，其中第一期预计投资 3.87 亿元，第二期预计投资 6.13 亿元。

公司本次在鹰潭建设软硬结合板生产基地，是公司的重大战略举措，依托公司已积累的软硬板设备优势、技术优势和良好的客户基础，力争快速发展成为内资软硬板龙头企业，满足国内重点终端客户的软硬板国产化替代需求，发展为公司重要的盈利增长点。

[来源：金融界]

【东山精密：盐城智能拟以 14.8 亿元受让 5%股份】

东山精密 8 日发布公告，公司控股股东、实际控制人及一致行动人近期已与盐城智能终端产业园区开发运营有限公司(以下简称“盐城智能”)签署了《股份转让协议》，拟向其合计转让东山精密 80,328,624 股无限售流通股，占公司总股本的比例为 5%。公司表示，此举意在切实降低东山精密控股股东的股票质押率，释放股票质押风险，同时，通过股权协议转让为上市公司引进战略投资者，促进公司的长期稳定发展。

公告显示，盐城智能属于盐城国资下属企业，主要经营范围包括 经营授权范围内的国有资产、基础设施的投资、建设、管理，智能终端产业项目的投资管理咨询，资产并购，物业管理，房屋出租。

[来源：中国证券网]

【合力泰：旗下两家子公司引入农银投资增资 15 亿元】

合力泰宣布全资子公司江西合力泰科技有限公司（以下简称江西合力泰）和深圳市比亚迪电子部品件有限公司（以下简称部品件公司）引入战略投资者，分别获得现金增资 10 亿元、5 亿元。记者注意到，财务数据显示，江西合力泰、部件品公司为合力泰核心子公司，不仅资产总额占比达八成，也是上市公司最主要的收入和利润来源。此次合力泰两家子公司引入的战略投资者为农银金融资产投资有限公司，拟采用现金增资并用于偿还债务的方式实施市场化债转股。

合力泰表示，此次引入战投，可以有效降低公司的资产负债率，优化公司整体资产负债结构、降低财务杠杆风险，并实现了子公司股权结构的多元化。

合力泰 2019 年半年报显示，截至 2019 年 6 月末，合力泰总资产为 282 亿元，报告期内实现营业收入 70.1 亿元，归属于上市公司股东的净利润 5.2 亿元。其中江西合力泰总资产为 176 亿元，报告期内实现营业收入 53.55 亿元，净利润 4.1 亿元；部件品公司总资产 52.64 亿元，实现营业收入 16.8 亿元，净利润 5179.65 万元。

[来源：新浪财经]

基金市场动态

【成都：设立成都紫光集成电路产业基金，规模 580 亿元】

近日，“成都紫光集成电路产业基金”宣布设立。据了解，该基金总规模 580.02 亿元、一期规模 280.02 亿元，将主要投资紫光成都存储器制造基地项目，用于支持芯片工厂一期的建设及运营。

根据基金合伙人之一成都空港兴城投资集团官方发布的详细信息，该基金一期 280.02 亿元，其中成都市(市、区两级)出资 230 亿 元，紫光集团出资 50 亿元；二期 300 亿元由紫光集团于 2020 年启动募集、2021 年底前全部到位。

具体而言，成都天府新区投资集团有限公司、成都空港兴城投资集团有限公司分别认缴出资额 74.75 万元，成都交子金融控股集团有限公司、成都先进制造产业投资公司分别认缴出资额 40.25 亿元，西藏紫光新业投资有限公司认缴出资额 50 亿元，西藏紫光投资基金有限责任公司、成都空港产业兴城投资发展有限公司分别认缴出资额100 万元。

基金期限方面，合伙企业续存期限为 10 年，其中投资期 5 年，退出期 5 年；“双 GP”管理模式即由成都空港产业兴城投资发展有限公司担任成都方 GP，作为执行事务合伙人。西藏紫光投资基金有限责任公司担任紫光方 GP，作为普通合伙人。

[来源：紫光集团]

【上海:浦东科创母基金正式设立运行,规模 55 亿元】

10 月 10 日，由浦东新区国资委组织相关国企和社会资本发起设立的上海浦东科技创新投资基金（简称“浦东科创母基金”）正式启动。

据了解，参与浦东科创母基金合作的包括中车集团、建设银行、申万宏源、上海国际集团、上海电气、上海银行、中微半导体、赛领资本等央企、市属国企和民企。未来，浦东科创母基金和专项子基金将进一步整合资本、资源、资产优势，提升金融服务实体经济的效能、实现科技与金融的深度融合、加快推进金融中心与科创中心的联动发展。

据悉，浦东科创母基金首期规模 55 亿元，聚焦中国芯、创新药、蓝天梦、未来车、智能造、数据港等六大硬核产业；设立若干只特点鲜明的行业专项子基金，吸引各类社会资本，放大基金规模，创新“产 业+基地+基金”联动发展模式，形成约 200 亿元的科技创新产业基金群，助力浦东改革开放再出发。

[来源：母基金研究中心]

【四川：全国首支政府引导投资债转股基金将设立】

近日，全国首支政府引导投资债转股基金“建信金投（成都）股权投资基金”合作签约仪式在蓉举行。

据了解，作为全国首支政府引导投资债转股基金，该基金由成都交子金控集团、建信金融资产投资公司、成都兴城集团、信达风投资管理公司共同发起设立，主要通过对国有企业的债转股投资支持成都市基础设施建设和重大产业化项目的落地。基金设计规模 100 亿元。

该基金成立后，将通过支持符合区域规划、区域政策、产业政策、投资政策及其他国家宏观管理政策的有发展前景的负债企业实施市场化债转股，有助于发挥政府资金的引导作用和放大效应，吸引社会资金参与市场化债转股，有效降低相关领域内企业杠杆率，防范企业债务风险，帮助企业降本增效，实现优胜劣汰，是发挥市场配置资源决定性作用和更好发挥政府作用的重要结合点。

[来源：母基金研究中心]