本期摘要
本周是 2019 年的最后一周了，比较重要的资讯笔者认为是本月 22 日，国务院出台了支持民营企业发展的 28 条意见（以下简称“意见”），其中，意见中明确了在电力、电信、铁路、石油、天然气等重点行业和领域放开竞争性业务；完善民营企业直接融资支持制度；鼓励银行提前主动对接企业续贷需求；加大对民营企业的刑事保护力度；跟股市相关的还有：深化创业板、新三板改革积极鼓励符合条件的民营企业在科创板上市等十项重点内容。
目前，民营经济税收贡献超过 50%，国内生产总值占比超过 60%、技术创新和新产品占比超过 70%、城镇就业占比超过 80%、对新增就业贡献率超过 90%。无论在经济建设领域、社会建设领域，民营经济都占据着举足轻重的地位。《意见》的出台，力求打破民营经济的发展障碍和壁垒，优化营商环境。
笔者认为民营经济尤其是中小型民营企业面临的最大障碍在于融资问题，大型银行因风险问题很难待到款，企业为了生存只能需求融资成本更高的民间借贷。近年来国家出台资管新政严防金融风险，打击类似于影子银行，P2P 这样的高风险融资平台。不可否让政策去杠杆的成果显著，但负面效果是造成了直接融资大幅下降。其中最受冲击的就是民营经济——民企成为去杠杆对象。按照国家规定，国企杠杆率要降 2 个点，国企也基本上做到了。但是，民企的杠杆率不降反升，原因是，一方面民企的债务发生堆积—生产因为没有流动资金而停滞，因而无法归还到期债务。另一方面，许多上市的民营企业依赖于股权质押贷款，受中美贸易战影响，18 年股市下跌了 30%的，直接导致被直接清盘处理。因此笔者认为，以《意见》为指导方针，矫正资管新规的负面影响，解决民企融资问题是很有必要的。
身为国有企业的一份子，谈到民营企业，也要对比思考国有企业的发展问题。本周，国务院国资委首任主任李荣融 2019 年 12 月 21 日在京逝世，享年 75 岁。2003 年 4 月至 2010 年 8 月，这位“国资大管家”在任上戮力推动旗下央企的政企分开和现代公司治理制度建设。缅怀李荣融同志的同时，笔者也学习了他于 2010 年在《财经》 杂志专访的内容。其中对李老的两个观点印象深刻。一是国有企业是经济组织，不是政治组织。不可否认，央企及国企有实现国家战略的政治功能，这是民营企业所不可替代的。但如果国有企业政企不分，国资委和地方政府干预过多，总是“讲政治”却不讲“经济”和“市场”。企业不可避免的被市场淘汰，这样的案例在东北在天津十多年里一次次的上演，更让人头疼的是，出现问题的国有企业会更被地方政府关注而受到了更多的不符合市场规律的干预，最后衍生出让其他 国有企业输血埋单，反而拖累了更多企业的发展。无论是私企还是国企，企业出生或者死亡都是在正常不过的一件事，只要不是一些涉及国家战略发展等领域的重要企业，强行用政府行为“抢救”反而会让企业背负更大的债务负担，更是彻底剥夺企业转型重生的活路。地方政府往往讲这种行为美化为社会“维稳”，实际上我看是为自己政绩“维稳”。
二是李老谈到的国有企业法人治理结构问题。李老认为党是政治组织，在企业里只应该承担政治责任，如果企业亏损了叫党委书记负责那也不公平。党的政治责任就是“党要管党，从严治党” 就要把党员管好、让党员更具先进性。而不该过多干预企业的经营管理。实际上，党组织在国有企业处于何种角色当前仍有待进一步实践探索。
时事快讯
1. 北京时间 17 日凌晨，中国和俄罗斯共同向联合国安理会提交了关于政治解决朝鲜半岛问题的决议草案。
[新华社]
2. 工信部副部长辛国斌：前三季度，中国实现减税降费 17834 亿元，全年预计超过 2 万亿元，规模之大前所未有。
[新华社]
3. 证监会公司债券监管部副主任刘榕：下一步将会继续会同相关部门，积极推动基础设施领域 REITs 的发行试点工作，盘活存量增长，创新投融资机制。
[wind 资讯]
4. 12 月 18 日，习近平总书记乘专机抵达澳门，出席将于 20 日举行的庆祝澳门回归祖国 20 周年大会暨澳门特别行政区第五届政府就职典礼，并视察澳门特别行政区。
[新华社]
5. 11 月份日本出口额同比下降 7.9%，为连续第 12 个月同比下降。报告显示，11 月，由于汽车、钢铁等行业出口下降明显，日本出口额下降至 6.3822 万亿日元。
[wind 资讯]
6. 近日，菲亚特克莱斯勒与标致雪铁龙达成股权对半合并协议，将创造世界第四大汽车制造商。东风汽车将出售部分标致雪铁龙集团的股权，将持有合并后公司的 4.5%股权。
[券商中国]
7. 12 月 19 日，央行公开市场开展 300 亿元 7 天期和 2500 亿元 14 天期逆回购操作，今日无逆回购到期，因此单日净投放 2800 亿元
[wind 资讯]
8. 近日，国务院关税税则委员会公布第一批对美加征关税商品第二次排除清单，自 2019 年 12 月 26 日至 2020 年 12 月 25 日，不再加征我为反制美 301 措施所加征的关税，已加征关税不予退还。
[证券时报]
9. 美国会众议院正式通过针对特朗普的弹劾条款，两项弹劾条款均获通过。由此，特朗普成为继前总统安德鲁·约翰逊、比尔·克林顿之后第三个被国会正式弹劾的美国总统。
[人民日报]
10. 央行在香港成功发行 100 亿元人民币央行票据，期限 6 个月，中标利率为 2.90%，全场投标总量超过 290 亿元，是发行量的 2.9 倍。
[wind 资讯]
11. 全球最大资产管理公司贝莱德（BlackRock）和新加坡主权财富基金淡马锡已与中国建设银行的财富管理部门达成一项非约束协议，在中国组建一家资产管理合资公司，为当地的中国投资者开发和分销产品。
[wind 资讯]
12. 首家外资控股理财子公司获批筹建。银保监会批准东方汇理资产管理公司和中银理财有限责任公司在上海合资设立首家外方控股的资管公司，其中，东方汇理公司出资占比 55%，中银理财占比 45%。
[wind 资讯]
国家政策与国资动态
【国务院：支持民营企业 28 条发布】
中央发文，为进一步激发民营企业活力和创造力，充分发挥民营经济在推进供给侧结构性改革、推动高质量发展、建设现代化经济体系中的重要作用，现就营造更好发展环境支持民营企业改革发展提出意见。
十大要点包括：在电力、电信、铁路、石油、天然气等重点行业和领域放开竞争性业务；完善民营企业直接融资支持制度；鼓励银行提前主动对接企业续贷需求；加大对民营企业的刑事保护力度；跟股市相关的还有：深化创业板、新三板改革 积极鼓励符合条件的民营企业在科创板上市。
[来源：新浪财经]
【国务院：2020 年 1 月 1 日起我国调整部分商品进口关税】
为贯彻落实党的十九大和十九届二中、三中、四中全会以及中央经济工作会议精神，推进贸易高质量发展，经国务院批准，国务院关税税则委员会近日印发通知，自 2020 年 1 月 1 日起，调整部分商品进口关税。
为积极扩大进口，激发进口潜力，优化进口结构，自 2020 年 1 月 1 日起，我国将对 850 余项商品实施低于最惠国税率的进口暂定税率。
[来源：新华社]
【《中央企业海外社会责任蓝皮书（2019）》发布】
12 月 20 日在京举行的《中央企业海外社会责任蓝皮书（2019）》发布会披露了上述数据。《蓝皮书》是国务院国资委科创局和中国社会科学院共同研究、编制、发布的第二本中央企业海外社会责任蓝皮书。
[来源：国资报告]
【中国通用技术集团重组沈阳机床】
12 月 20 日，中国通用技术集团与沈阳市政府战略合作框架协议签约暨沈阳机床重组落地揭牌仪式在辽宁省沈阳市举行，标志着经过一年多运作筹备，中国通用技术集团正式重组沈阳机床。此举对促进中国机床装备制造业发展、振兴东北老工业基地，具有重大战略意义。
[来源：国资报告]
相关产业动态
【弘芯半导体 ASML 高端光刻机进场】
12 月 22 日，位于湖北武汉的弘芯半导体发布公告，该厂为首台高端光刻机设备进厂举行了隆重的进厂仪式，虽然官方没有公布具体信息，但可以确定是一台 ASML 的高端光刻机，售价也是数千万美元级别的。
根据湖北媒体之前的报道，弘芯半导体制造产业园是 2018 年武汉单个最大投资项目，位于临空港经济技术开发区临空港大道西侧，规划用地面积 636 亩，建筑面积 65 万平方米，总投资 1280 亿元。
[来源：快科技]
【圣邦股份拟收购钰泰半导体 71.3%股权】
圣邦股份公告，公司拟通过发行股份及支付现金的方式购买钰泰半导体 71.30%股权。同时公司拟向特定投资者以非公开发行股份的形式募集配套资金。本次交易完成后，公司将直接持有钰泰半导体 100% 股权。目前，标的资产的审计、评估工作尚未完成，估值及定价尚未确定。本次交易预计构成重大资产重组。
公司与钰泰半导体均主要从事模拟芯片的研发和销售，处于同一行业细分领域，而产品品类及应用领域侧重点有所不同。本次交易属于对同行业优质企业的横向整合，将集中各方优势资源，进一步完善公司产业布局。公司股票将于 2019 年 12 月 23 日开市起复牌。
[来源：SEMI]
【美国新思科技出售显示触控业务给清芯华创】
尽管美国政府正在打压中国资本收购美国高科技公司，大规模的投资收购是没可能了，不过小规模的投资还有机会。日前全球显示触控巨头新思科技宣布将旗下的 TDDI 显示整合触控芯片业务以 1.2 亿美元的价格卖给了清芯华创。
新思 Synaptics 公司创立于 1986 年，主要从事人机界面交互，具体来说就是各种传感器、触控芯片以及指纹、虹膜识别芯片等等，很多笔记本的触控板、智能手机的指纹芯片及面板触控芯片都是新思提供的。这次出售的是新思的 LCD TDDI 业务，也就是触控芯片与显示芯片整合集成的业务，最早是新思发明的，但是这个领域目前市场竞争激烈，尤其是国内的欧菲光、舜宇灯光公司也进入了这个市场，导致价格大幅下滑，新思科技早就想甩掉这部分业务了。
这次出手收购他们业务的是清芯华创，清芯华创近年来在半导体投资收购活动中很活跃，此前他们最大的动作就是收购了美国 OV 豪威半导体，之后转手卖给了北京韦尔股份，这次花费 1.2 亿美元收购新思的 TDDI 触控芯片业务，未来应该还是会转手卖给国内的半导体公司。
[来源：SEMI]
【闻泰 5G 智能制造产业园开工】
近日，闻泰 5G 智能制造产业园在云南昆明开工建设，这是闻泰科技通讯业务板块在全球的第 5 座工厂。该工厂的建设，将有助于闻泰科技缓解通讯业务板块产能严重供不应求的局面，抓住全球 5G 市场的巨大发展机会，提升公司盈利水平和核心竞争力。
目前闻泰无锡、嘉兴、印度、印尼工厂均已具备 5G 产品的生产能力或正在进行 5G 产线技术升级，闻泰 5G 产品全球交付体系正在逐步建立和完善，此次闻泰昆明 5G 智能制造产业园的开工建设，预计将大幅提升闻泰自身生产能力，满足客户的快速交付海量交付需求，帮助公司保持行业领先优势，实现业绩快速增长。
[来源：闻泰科技]
【日本发力 OLED：首条印刷产线建成】
据日本媒体报道称，改过面板制造商 JOLED 建成首条印刷 OLED 产线，其能美工厂这一条 5.5 代线的月产能为 2 万片，主要生产中尺寸 OLED，将用于车载、医疗、高端显示器等领域，计划将在 2020 年投入量产。JOLED 方面已经对外披露，其印刷 OLED 面板已经搭载在丰田汽车的概念车上，作为汽车仪表板的显示之用。
当前 OLED 的技术路线有三种，一是 LGD 开创的 WOLED 技术最成熟。但材料利用率低、蒸镀工艺难度大、生产成本高，且 LGD 一家独大使得其他面板厂商不愿跟随进入这一领域；二是印刷式 OLED，将发 光材料溶解后直接喷印在基板上，材料利用率较高，目前已经可以做到中尺寸；三是三星选择的 QD-OLED 路线，目前在蓝光寿命和量子点材料上还存在技术性问题，离量产还有一定距离。
印刷显示是一种重要的技术路线，可以非常简单地实现顶发光技术，使发光效率有显著提高，同时结构简单可以完成整个器件功能，功耗随之降低，且与白光 OLED 相比，色彩真实还原度更高。
[来源：新浪科技]
【国家能源局下发 2020 年光伏政策征求意见稿】
近日，据媒体获悉，各省能源主管部门已经收到国家能源局下发的《关于征求对 2020 年光伏发电项目建设有关事项的通知（征求意见稿）意见的函》。
文件明确，2020 年竞价项目配置工作总体思路、项目管理、竞争配置方法仍按 2019 年工作方案执行；平价项目可由各省级能源主管部门在落实接网、消纳等条件基础上自行实施。
但需要注意的是，本次征求意见稿中暂未明确 2020 年度补贴总额、户用补贴额度分配以及竞价指导价和户用补贴强度。
[来源：国家能源局]
【肖钢：人工智能技术为未来金融业发展提供无限可能】
12 月 22 日，《2019 中国智能金融发展报告》（以下简称《报告》）在第三届金家岭财富管理论坛上发布。
中国金融四十人论坛（CF40）资深研究员、证监会原主席肖钢介绍报告时表示，智能金融是指人工智能技术与金融业深度融合的新业态，是用机器替代和超越人类部分经营管理经验与能力的金融模式变革。智能金融是金融科技发展的高级形态，是在数字化基础上的升级与转型，代表着未来发展趋势，已成为金融业的核心竞争力。
肖钢表示，之所以把智能金融从金融科技中单列出来编制专门的发展报告，主要是基于以下考虑：一方面，发展人工智能技术已成为我国的一项重要战略，当前各国在新一代人工智能技术已展开激烈竞争。另一方面，人工智能技术为未来金融业发展提供无限可能，是对现有金融科技应用的进化与升级，对金融业发展将会产生颠覆性变革。
“相比互联网金融、金融科技，智能金融更具革命性的优势在于对金融生产效率的根本颠覆。”《报告》认为，智能金融替代甚至超越人类行为和智力，更精准高效地满足各类金融需求，推动我国金融行业变革与跨越式发展。
[来源：SEMI]
【韩国公布“人工智能国家战略”以推动人工智能产业发展】
韩国政府 12 月 17 日公布“人工智能（AI）国家战略”，以推动人工智能产业发展。该战略旨在推动韩国从“IT 强国”发展为“AI 强国”，计划在 2030 年将韩国在人工智能领域的竞争力提升至世界 前列。根据预算，相关措施若得以实施，到 2030 年，韩国将在人工智能领域创造 455 万亿韩元（约合 2.7 万亿元人民币）的经济效益。
[来源：SEMI]
【工信部科技司司长：芯片不突破 AI 发展就是空中阁楼】
12 月 17 日消息，由中国企业联合会、中国企业家协会主办的“2019 中国智慧企业发展论坛”在浙江省德清国际会议中心举办。主题为“智能自主全面赋能”。工业和信息化部科技司司长胡燕出席并致辞。
胡燕表示，近年来我国人工智能产业呈现出了蓬勃发展的良好态势。但与此同时，我国人工智能的基础技术还有较大的欠缺，能够真正创造商业价值的落地场景还比较少，传统行业与人工智能的融合还存在较高的门槛。有数据显示，今年人工智能领域的投融资比前两年相比，特别是跟去年相比，有比较大幅度的下调。她认为，这与之前人工智能概念相对过热有关，也与当前中美的摩擦有很大关系。
谈到未来的人工智能如何发展，她强调三点。一是应当坚持自主创新、咬紧牙关突破关键核心技术、芯片操作系统等底层基础技术不突破，人工智能产业就是空中阁楼，是为别人做嫁衣。政府企业学界都要下决心克服眼前的困难和阻力，老老实实补课咬紧牙关把短板补起。”二是人工智能发展应当坚持应用牵引，加速技术产品的应用落地。三是坚持改革探索，打造良好的产业发展生态。
[来源：新浪科技]
【机器人影响制造业工人：替代了 9.4%的初中及以下员工】
12 月 18 日，据媒体报道，中国企业综合调查报告显示，为应对劳动成本的快速上升的挑战，企业加快推进了生产的智能化升级，机器人正在生产活动中扮演越来越重要的角色。
报告中指出，机器人在企业劳动力的比重从 2008 年的 12%提升至 2017 年的 37%，表明中国约有 40%的制造业劳动力人口已受到机器人使用的潜在影响。
使用机器人的企业占比在2015年为8.1%，2017年增长至13.4%，三年间机器人投资的年均增速高达 57%。
从替代来看，机器人的使用替代了所调研企业 9.4%的初中及以下员工，而大学及以上的员数量增长了 3.6%。
报告显示，机器人对于不同工作任务的影响呈现出明显的结构性差异，机器人替代了 3.3%重复运动和体力要求的常规操作型任务，同时也增加了 2.7%对于非常规认知型工作任务的需求。
在经营端，智能化体现在其对决策的影响。调查发现，企业正在大量使用各类数据推动决策的制定，43.2%的受访企业的决策很大程度或完全依赖于数据的驱动。
与此同时，70.5%的企业每天均使用数据进行决策，23.7%的企业至少每周或每月使用数据进行决策。
[来源：SEMI]
【英特尔收购人工智能芯片制造商 Habana Labs】
2019 年 12 月 16 日，美国加州圣克拉拉——英特尔公司今天宣布以 20 亿美元收购 Habana Labs。该公司总部位于以色列，是一家为数据中心提供可编程深度学习加速器的厂商。此次收购将增强英特尔的人工智能产品组合，并加快其在快速增长的人工智能芯片新兴市场的发展。英特尔预计，到 2024 年，这一市场规模将超过 250 亿美元。
[来源：SEMI]
对标企业动态
【有研新材：12 英寸集成电路用大硅片项目落户德州】
12 月 18 日，德州市政府与有研科技集团有限公司、株式会社 RS Technologies、德州汇达半导体股权投资基金合伙企业共同签约 12 英寸集成电路用大硅片产业化项目。这是继 8 英寸硅材料项目，德州与有研科技集团又一重点合作项目。建成投产后可年产 360 万片 12 英寸硅片，预计投资额 62 亿元人民币。
[来源：SEMI]
【保利集团联手协鑫，未来战略入股协鑫集成】
近日，保利集团与协鑫集团、协鑫集团下属子公司协鑫集成正式对外宣布，各方将携手战略合作。
未来，不排除保利集团将成为协鑫集成的战略股东。同时，由于保利系与协鑫集团也有相关战略层面的合作，更意味着该央企或许会进入协鑫其他业务板块，并可能存在资本层面的举动。
此次保利与协鑫系的强强联手，具体表现为：协鑫系以协鑫集团、上市公司协鑫集成为主导，保利系以保利（横琴）资本管理有限公司（下称“保利横琴”）之间的联合，彼此敲定战略合作框架协议。
[来源：SEMI]
【晶科能源为斐济希尔顿酒店提供 158kWp 高效组件】
近日，晶科能源为斐济希尔顿酒店提供 158kWp 高效组件，以供应酒店的日常运营用电。
晶科高效、高可靠性组件可最大限度提高发电量，为希尔顿带来更高的投资回报（ROI），并帮助他们探索减少碳排放和提高能源效率的新方法。
推广绿色实践已成为酒店可持续发展必不可少的行动，由晶科能源参与的该光伏项目将帮助斐济希尔顿酒店树立绿色品牌形象，吸引更多潜在旅行者。
[来源：光伏国际]
【总投资 16 亿！柏承科技 HDI 板项目落户江苏如皋】
12 月 12 日，柏承科技（昆山）股份有限公司与江苏如皋经济技术开发区签订合作协议，在经济技术开发区投资 16 亿元实施高密度连接线路板（HDI）项目
柏承科技（昆山）股份有限公司董事长李齐良，如皋市领导张建华、马金华、顾留忠参加签约仪式。
高密度连接线路板（HDI）项目，总投资 16 亿元，共用地 200 亩，分一期、二期实施，总建筑面积约 15 万平方米。项目高配置的自动化设备和采取的智能化管理，将有力保障产品质量和生产效率。
柏承科技（昆山）股份有限公司主要从事各类柔性电路板、HDI
线路板、硬质线路板等产品的生产和销售。
[来源：中国电子电路行业协会]
基金市场动态
【国家大基金减持兆易创新、汇顶、国科微】
12 月 20 日晚间，兆易创新公告，持有其 9.72%股份的国家集成电路产业投资基金股份有限公司（以下简称“大基金一期”）计划在 15 个交易日后的 3 个月内，减持不超过公司 1%的股份。同日，汇顶科技、国科微分别公告，股东国家集成电路基金拟减持公司不超过 1% 的股份。
大基金是为促进集成电路产业发展设立的，由国开金融、中国烟草、亦庄国投、中国移动、上海国盛、中国电科、紫光通信、华芯投资等企业共同发起成立的。基金重点投资集成电路芯片制造业，兼顾芯片设计、封装测试、设备和材料等产业，实施市场化运作、专业化管理。
大基金一期自从 2014 年成立，2015 年 2 月 13 日，向紫光集团旗下的芯片业务投资 100 亿元。这是该基金成立以来进行的首个大规模投资。但在今日（12 月 20 日）之前，该基金从未进行过减持。
[来源：芯榜]
【百亿南湖基金、千亿级南湖基金联盟成立】
近日，总规模 100 亿元的南湖基金和总规模超 5000 亿元的南湖千亿基金联盟在嘉兴成立。
南湖基金总规模 100 亿元，基金主要投资数字经济，高端智能制造，生物医药以及智能装备，新能源汽车等领域，重点的支持引入科技型企业落地嘉兴，进一步的推动嘉兴与上海的产业互溶互通，协同创新发展。基金积极探索利用政府产业基金和知名机构合作，支持嘉兴市引入大企业，大平台的战略部署，服务嘉兴实体经济，促进嘉兴长三角一体化的协调发展。
南湖千亿基金联盟则是由嘉兴市政府产业基金、前海母基金、金浦投资、上海源星资本、启明投资、红杉资本等 20 家中国股权投资行业的头部机构共同成立，基金规模超过 5000 亿元。基金将服务长三角一体化国家战略，集聚国内外优质项目资源，促进资本与产业融合、科技与产业协同。
截至 2019 年 9 月底，嘉兴全市各级政府产业基金规模 116.81 亿元，实际到位 63.05 亿元，政府产业基金合作成立子基金 56 支，子基金规模 261.26 亿元，投资项目 745 个、项目总投资额 1292.29 亿元，撬动社会资本投资 1275.5 亿元，重点投向信息经济、环保、健康、旅游、时尚、金融、高端装备制造、文创等八大产业和现代农业。
[来源：浙江新闻]
【光大控股泰州设立 20 亿规模泰州光控大健康产业基金】
此次光大控股和泰州医药高新区联合发起总规模 20 亿元的泰州光控大健康产业基金，将围绕泰州市和泰州医药高新区的重点发展领域，对生物医药、高性能医疗器械、高端装备制造、节能环保、新能源、新材料、新一代信息技术等行业进行重点投资布局，充分利用光大控股的跨境资产管理和产业培育优势，助力泰州产业升级发展。
[来源：母基金研究中心]
【嘉定创投投资企业普元信息科创板上市】
12 月 4 日，嘉定创投旗下晨晖网宿基金被投项目-普元信息技术股份有限公司（下称“普元信息”）在上海证券交易所科创板挂牌上市。普元信息本次 A 股 IPO 发行 2,385 万股新股，发行价格为 26.90 元人民币/股，募集资金总额为 6.4 亿元人民币。
[来源：母基金研究中心]
【深创投 S 基金宣告成立目标规模 100 亿元】
12 月 10 日下午，目标规模 100 亿元的深圳市创新投资集团（简称“深创投”）S 基金宣告成立。
资料显示，深创投 S 基金即广东红土和裕股权投资基金(有限合伙)，已于 2019 年 10 月 16 日在珠海横琴新区注册，目标规模 100 亿元，预计首期规模约 50 亿元，深创投和格力集团为基石投资人。该基金是市场上非常稀有的人民币 S 基金，从 2018 年底筹备至今，备受行业关注。
[来源：母基金研究中心]
